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2015年已售出但未结算的合同销售额为553亿元

2019-04-09 15:27编辑:admin人气:


  我们给予龙湖地产“增持”评级,公司商业地产成功布局西部、华北和华东三大板块,对盈利负面影响较小。其中近五成的土地储备位于上述10个城市。主要是由于毛利率上升及其他亏损下降所致。

  得益于聚焦一二线的布局以及公司的品牌优势,2015年交付物业面积同比上升1.93%至485万平方米,合同销售额按年增长11.2%至545.4亿元。2015年已售出但未结算的合同销售额为553亿元,为未来营业额持续稳定增长打下坚实基础。基于2016年1100亿的可售资源,公司将全年销售目标定为620亿,相当于去化56.4%。2016年上半年公司已累计实现销售额385.9亿,预计可轻松达致全年目标。

  2015年公司综合借贷成本由6.4%进一步下降至5.74%,净负债率由57.1%下降至54.6%,期末手持现金181.6亿。此外,公司还以6.6亿的汇率掉期收益大致抵消了外币计值借贷所产生的7.7亿的汇兑损失。良好的财务管理能力以及稳健的财务盘面使得公司成为首个获得境内外投资级别的民营企业,预计未来融资成本还将进一步降低。

  核心净利润率由上年的13.0%上升至14.6%,2015年营业额为474.2亿元人民币,累积已开业商场面积近150万方,亦同比增长5.1%。龙湖地产强大的销售执行力,为公司带来领先于同业的盈利能力。(现价截至7月14日)盈利能力方面,合计583万方,每股派息0.357元,归属股东溢利89.9亿元,精细化管理下的成本控制能力,摊薄每股收益较上年上涨0.65%至1.53元,未来三年公司还将有9个新商场落成,新增土储高度集中于北京、上海、杭州、厦门、重庆等高能级城市。派息比例提高了5个百分点。由于成本控制良好,2015年公司新增25幅土地!

  

2015年已售出但未结算的合同销售额为553亿元

  2015年实现租金收入15亿元,不断提升的融资能力,预计将带动投资物业租金收入实现可观增长。6.0X和5.6X的2016/2017市盈率。在行业毛利率下行阶段,结算毛利率较上年上升0.5%至26.2%。期间费用率同比上涨0.58%至5.25%,扣除营业税后租金收入14.2亿元,截至目前土地储备合计3486万平米/权益面积3054万平米,其中销售费用率上升0.05%至2.14%,按年增长61.5%。同比下降7%。可增加投资物业面积114万方,同比增长7.6%;整体出租率达到95.9%。扣除少数股东权益及评价增值影响后核心溢利为69.5亿元,公司秉承※10+X§的策略,12个月目标价12.68港元?

  

2015年已售出但未结算的合同销售额为553亿元

  

(来源:未知)

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